Использование доллара США в качестве основы мировой валютной системы имеет ряд преимуществ для международной торговли, но накопившиеся противоречия порождают дискуссию об альтернативных вариантах развития, требующую обобщения и систематизации. Научное и экспертное сообщества предлагают различные модели: реформу МВФ, использование системы своп-линий и централизованного клиринга, внедрение децентрализованных криптовалют и цифровых валют центральных банков, переход к региональным валютным зонам, реставрацию золотого обращения в токенизированной форме, создание «псевдодоллара» и введение энергетической денежной единицы. В статье проведен сравнительный анализ данных решений по единым основаниям, рассмотрены достоинства и недостатки, выделены вероятные препятствия и издержки трансформации МВС. Предложена модель устойчивой системы международной торговли между странами, позволяющая организовать условно-замкнутый контур торговли внутри валютной зоны и выделены требования к ведущей экономике, ее технологическим возможностям и валюте. Подчерчивается необходимость обособления валютной зоны с помощью таможенных ограничений, технологической несовместимости товаров и услуг, экологических норм, стандартов качества и других неценовых ограничений. Анализ претендентов на роль мировой валюты показывает, что наибольший потенциал имеют: доллар США, евро и юань, если их использование в международной торговле будет соответствовать силе их экономик по паритету покупательной способности. Региональные валюты, такие как рубль и иена, имеют ограниченный потенциал из-за волатильности и технологических возможностей. Формирование валютных зон способно создать конкуренцию между ними в международной торговле и сократить преимущества, получаемые одной страной от использования национальной валюты в качестве мировой. Данный сценарий достижим эволюционным путем, в отличие от альтернатив, требующих согласованных политических решений всех стран. В такой конфигурации особую роль может играть золото, в т. ч. токенизированное, как средство окончательного урегулирования платежных балансов между валютными зонами.
Современный мировой финансовый рынок прошел достаточно длинный и противоречивый эволюционный путь развития, беря свое начало в VIII в. Развитие мирового хозяйства, кооперационного взаимодействия, межстранового производства привело к увеличению финансовой составляющей в мировой экономике и как следствие выделения финансового рынка в отдельную значимую систему международных отношений. Современная концептуальная основа международного финансового рынка имеет достаточно структурированную и методологически обоснованную конструкцию, реализующую современный уровень развития международных экономических отношений. В статье рассмотрена инфраструктура мирового финансового рынка в разрезе институциональных, правовых, платежно-расчетных, коммуникационных и информационных элементов. Каждый элемент инфраструктуры международного финансового рынка представлен как система институтов, обеспечивающих достижение эффективного функционирования мировой финансовой системы в целом. В частности, институциональная инфраструктура современного мирового финансового рынка рассматривается как система международных и региональных финансовых институтов, а платежно-расчетная инфраструктура через призму взаимосвязанных элементов, которые обеспечивают движение валютных ценностей на международном уровне в системе внешнеэкономической, международной кредитной и инвестиционной деятельности. Отмечено, что на современном этапе развития финансовых технологий появились цифровые финансовые инструменты, формирующие инновационные новые сегменты финансового рынка. В статье также приведен анализ развития мирового кредитного рынка и роль международного кредита в современной мировой экономике. Особое место в статье уделено значению фондового рынка и его влиянию на систему перераспределения инвестиционных ресурсов.